下跌該賣還是該加碼？我15年前抄的《從20萬到10億》早就寫了答案

30秒結論：下跌要賣還是加碼，不看跌幾%，看三件事：1.你看錯還是市場錯？2.是龍頭還是雜魚？3.是恐慌錯殺還是利多不漲。看錯+雜魚+利多不漲就賣，看對+龍頭+恐慌錯殺才加。

大家好，我是joe。

很多人問我：有些股票下跌要賣，有些下跌要加碼，到底怎麼分？

答案其實在我2011年3月18日這篇 《從20萬到10億（張松允）》 裡，我當年抄了59條，現在看第11、15、21條就是標準答案：
從20萬到10億(張松允) - joehwang39原文

1. 這本書當年寫了什麼？我重貼一次

該賣的：

• 第11條：只要是賠錢或看錯的股票，當天收盤前我會盡量全部停損，只保留看對的部位
• 第21條：有疑慮就出場
• 第40條：空頭最大特徵，就是行情量大不漲，利多不漲，但多數作多的人還不願面對現實
• 第41條：股價連續好幾天開高、走低、殺尾盤，明顯有主力在裡頭攪和

該加碼的：

• 第2條：越能冷靜，才能在恐慌性殺盤中找到契機
• 第15條：危機可能是價值的真正所在
• 第57條：充分做好資金控管，即使有天大利空，仍有餘力趁機進場布局，反敗為勝

同一本書還補了一刀，第7條：我反省沒選龍頭指標股，反而選了次等的補漲股。這就是為什麼雜魚跌了要賣，龍頭跌了才能加。

另外兩本也在講同一件事，可以互相對照：
彼得林區：低迷停滯產業中的好公司通常就是寶，股價在盈餘線上就是買點
邱永漢：在股票大暴跌中途，買進最賺錢的公司股票
蘇黎士投機定律：當船開始下沉時，不要禱告趕快脫身

2. 一個實例，兩種下跌，兩種做法

拿上週9/29大盤跌392點收47,631那天來舉例，假設你手上有兩檔都跌3%，做法完全相反：

A：龍頭成長股跟著大盤跌 → 加碼候選
特徵：Q2獲利還在成長20%、股東權益是負債兩倍、跌只是因為美債+油價嚇到全市場、本益比跌回盈餘線附近。這就是彼得林區第6條、邱永漢第5條講的。做法：不當天加，分兩批，破前低一半停損，守住資金控管第57條。像9/29殺完9/30就漲308點、10/1再漲413點創新高48,353，加在恐慌裡才有肉。

B：投機補漲股自己跌 → 賣出候選
特徵：沒賺錢、靠題材、連三天開高走低殺尾盤、利多頻傳卻量大不漲、你根本說不出它賺什麼錢。這就是張松允第40、41、43條：作多要賣在利多頻傳卻利多不漲時。做法：按第11條，當天收盤前先砍，留看對的部位；按蘇黎士第1條，船沉先跳，不要禱告。這種股票從20萬抱到10億不會來，只會從20萬抱到歸零。

一句話：跌的是價格，決定賣加碼的是體質+位置。體質看財報和龍頭地位，位置看是恐慌錯殺還是出貨不漲。

3. 下次下跌，三問就好

1. 我看錯了嗎？看錯、看不懂、有疑慮 → 賣，張松允第11、21條
2. 它是龍頭還是雜魚？雜魚補漲股 → 賣，龍頭指標股 → 才考慮加，第7、22、23條
3. 是恐慌還是出貨？全市場恐慌殺盤+好公司 → 分批加，第2、15條；量大不漲+利多不漲+殺尾盤 → 賣，第40、41條

加碼只有一個前提：第57條，你還有錢。開滿槓桿的人沒有資格談加碼，只能談停損。

我是joe，10年選擇權老手回歸。這篇是好書重讀第二篇，對應2011年原文，15年後終於看懂。

非投資建議。本文為讀書心得與教育分享，提到的案例為教學舉例非推薦，請自設停損。